強積金 首11個月人均賺44133元｜港股估值仍具吸引力

GUM 公佈11月份強積金表現。2025年11月，「GUM強積金綜合指數」微跌0.02%，報284.8點；「GUM強積金股票基金指數」上升0.02%，報409.4點；「GUM強積金混合資產基金指數」下跌0.25%，報285.2點；「GUM強積金固定收益基金指數」上升0.25%，報132.7點。強積金11月份人均虧損64港元，而年初至今人均賺得44,133港元。

強積金 11月中人均一度虧損達4000元

GUM首席投資總監劉嘉鴻指出，美股因美國政府持續停擺引發流動性緊張及AI泡沫論再起而下挫，使強積金11月中人均一度虧損達4000港元。但停擺結束後，且2025年Q3科技巨頭財報普遍亮眼，顯示企業對AI的資本投入已轉化為實質盈利引擎，雲端、晶片及廣告業務均錄得強勁增長，使市場信心回穩，而強積金綜合指數亦在最後一個交易週連續上升。展望12月，在恐慌情緒退潮、聯儲局減息預期升溫帶動下，美股有望錄得正面表現，但須留意虛擬資產的波動已開始影響主流投資市場所帶來的風險。

定期檢視風險承受能力與投資目標

資產配置方面，GUM策略及投資分析董事雲天輝指， 強積金 10月和11月的走勢雷同，都是「月中下跌，月尾追平」，當中科技類比重較高的基金波幅尤其顯著，原因在於高估值板塊更容易受消息面影響而出現劇烈波動。雖AI泡沫疑慮擴散至亞洲，但港股展現相對韌性，恒生指數整月穩守25,000點上方，目前PE僅12-13倍，估值仍具吸引力。建議成員定期檢視風險承受能力與投資目標，避免受短期消息急買急賣。